SVB 파이낸셜 그룹 주가 뱅크런 향후 전망 (지금은 기다려야 할 때)
오늘은 최근 이슈가 되고 있는 SVB 파이낸셜 그룹의 주가 및 뱅크런 이후 전망에 대해서 포스팅하고자 합니다.
- 목 차 -
1. SVB 파이낸셜 그룹 소개
2. SVB 파이낸셜 그룹 주요 사업
3. SVB 파이낸셜 그룹 재무 건전성
4. SVB 파이낸셜 그룹 파산위기 이유
5. SVB 파이낸셜 그룹 향후 주가 전망
6. SVB 파이낸셜 그룹 사태가 주는 메시지
1. SVB 파이낸셜 그룹
SVB Financial Group은 1983년에 설립되었습니다. 처음에는 Silicon Valley Bank라는 이름으로 설립되었으며, 주로 실리콘밸리 지역의 창업 기업들을 대상으로 금융 서비스를 제공하는 은행으로 시작되었습니다. 이후에는 미국 전역의 기술 분야 기업들에게도 금융 서비스를 제공하며, 활발한 활동을 전개하고 있습니다.
2. SVB 파이낸셜 그룹 주요 사업
SVB Financial Group은 기술 및 기술 관련 분야의 기업들을 대상으로 금융 서비스를 제공하고 있습니다.
기업 금융 서비스: 신생 기업부터 대규모 기업까지 다양한 기업들에게 자금 조달을 위한 여러 종류의 금융 서비스를 제공 (예금 및 대출, 신용카드, 금융 자문 등)
벤처 캐피털: SVB는 특히 기술 분야의 신생 기업들을 위해 초기 자금 조달을 지원하고, 기술적, 전략적 자문을 제공하여 기업 성장을 지원.
국제 금융 서비스: 미국 이외의 지역에서 활동하는 기술 기업들을 위해 국제 금융 서비스를 제공.
프라이빗 뱅킹: 고객의 개인 자산을 관리하는 프라이빗 뱅킹 서비스를 제공.
부동산 금융: 부동산 투자 및 개발을 위한 자금 조달과 금융적 자문을 부동산 투자 회사에 제공함.
3. SVB 파이낸셜 그룹 재무 건전성
뱅크런 이전의 SVB Financial Group의 재무건전성은 대체로 강력했습니다.
2022년 한 해 순이익이 흑자였고, 2022년 12월 31일 최신 데이트로도 총매출 $2.25B에 영업이익 $0.32B로 준수한 영업이익을 거두었고, 1년 추정 영업이익률 39.65%, 순이익률 28.86%에 이릅니다.
SVB Financial Group의 수익성 지표는 은행업계 평균보다 높은 수준이었습니다.
4. SVB 파이낸셜 그룹 파산위기 이유
이러한 SVB 파이낸셜 그룹 파산위기 이유의 가장 근본적인 원인은 급격한 '금리인상'과 더불어 '방만한 운영문제'에 있습니다.
SVB는 언제든지 인출이 가능한 고객 예금은 국채 등 장기 자산에 투자했습니다. 저금리 시기 수익률을 높이려고 장기 자산에 몰방식 투자에 나선 것입니다. 고금리로 자금 압박을 느낀 스타트업 회사들은 SVB로부터 예금 인출에 나섰고, 이를 위해 SVB는 보유 채권을 헐값에 팔 수밖에 없었습니다. 여기서 약 18억 달러의 손실을 입게 됩니다. 이러한 소식으로 주가는 60% 이상 폭락했고, 이후 고객들의 예치금 인출 즉 뱅크런이 가속화되었습니다.
SVB는 22억 5000만 달러 증자 계획을 갖고 있었으나 무산이 되었고, 회사 매각으로 방향을 바꿨지만 금융당국은 이례적으로 빠르게 파산처리하게 되었습니다.
이러한 영향으로 JP모건, 뱅크오브아메리카, 웰스파고, 시티그룹 등의 대형 은행들의 주가가 모두 급락했고, S&P 금융 섹터와 함께 KBW 은행 지수가 7.7% 급락하는 등 3년 전 코로나 팬데믹 이후 최대폭으로 하락하였습니다.
5. SVB 파이낸셜 그룹 향후 주가 전망
SVB 주식은 거래 정지된 상태입니다. 미 캘리포니아주 금융보호혁신국은 지난 10일(현재시간) 불충분한 유동성과 지급불능을 이유로 SVB를 폐쇄하고, 미 연방예금보험공사(FDIC)를 파산 관재인으로 임명했습니다.
이러한 SVB발 문제는 금융위기의 도화선이 될 수 있다는 불안감을 조성하고 있습니다.
은행이 파산하여 미 연방예금보험공사(FDIC)가 파산 관리인으로 임명된 경우, FDIC는 파산된 은행의 자산을 관리하고 그 채무를 처리하는 역할을 맡게 됩니다.
FDIC는 은행 예금 보험금을 지급하고, 은행의 채권자들과 협상하여 채권 처리를 진행합니다. 또한, FDIC는 은행의 적정한 운영과 거래를 촉진하기 위해 노력하며, 파산된 은행을 인수하거나 합병시키는 등의 조치를 취할 수도 있습니다.
SVB 사태에 연준 금리 동결하나... 美정부 긴급펀드 조성 - 뉴스 1 (23.03.12)
머스크 "SVB 매수 생각해 볼 수 있다" - 파이낸셜 뉴스 (23.03.12)
그러나 은행이 파산하면 해당 은행의 주식은 상장 폐지될 가능성도 충분히 있습니다. 주식이 상장 폐지될 경우에는 주주들이 소유한 주식도 상실될 가능성이 생깁니다.
물론, 모든 상황이 이러한 극단적인 결과를 초래하지는 않을 수도 있습니다. FDIC가 파산 관리인으로 임명되더라도, FDIC가 파산된 은행의 자산을 효율적으로 관리하여 손실을 최소화시킨다면 주식의 상장 폐지나 완전한 상실은 발생하지 않을 수도 있습니다.
그러나 이는 상황에 따라 다를 수 있으므로, 상황을 주시하며 확인해 보는 것이 좋겠습니다.
6. SVB 파이낸셜 그룹 사태가 주는 메시지
그런데 SVB발 문제는 비단 SVB 파이낸셜에 국한된 문제만이 아닙니다. 40년 전통을 가지며 미국 내 자산 16위의 건실한 은행이었던 SVB가 파산에 필요한 시간은 불과 하루였다는 것입니다.
그렇다면 기타 다른 은행의 상태는 어떨까 하는 의구심을 갖게 만들기에 충분합니다. 제2, 제3의 SVB의 사태가 나오지 말라는 법이 없습니다.
이제 연준은 급격하게 올리던 금리를 쉽게 올리지 못할 것이라고 예상됩니다. SVB 사태는 급격히 올린 금리가 발단이 되었기 때문입니다. 불과 얼마 전까지만 해도 0.5% 인상 이야기가 나왔습니다. 그런데 SVB 사태가 터지고 불과 하루 만에 동결 이야기가 나오고 있습니다. 금리 동결 혹은 조금 더 나아간다면 금리 이하를 생각해 볼 여지도 있습니다.
그런데 문제는 금리인상이 아닙니다. 오히려 역사적으로 경기침체는 금리 이하가 시작되고 나서부터 찾아오기 시작했다는 점입니다.
2020년 코로나의 특별한 상황을 제외하고 금리를 급격하게 상승시키고 내린 그 시기에(2000년 초반, 2008년) 어김없이 경기침체가 찾아왔고, 주식시장도 주가하락이 찾아왔습니다. 코스톨라니 댤걀 그래프로 설명하자면, F와 A에서 A와 B로 넘어가는 어느 시점으로 볼 수 있습니다. 코스톨라니 댤걀 그래프의 의하면 지금은 보유 주식을 팔거나, 기다려야 하는 시점입니다.
연준에서는 "경제연착륙이 가능할 것이다"라고 계속 강조하고 있습니다. 사람들도 기대감을 갖고 동의하기도 했습니다. 그러나 SVB사태를 비롯한 여러 지표들로 인해 경제 연착륙에 대한 의구심을 갖게 되었고, 주식 상승장은 힘을 잃게 되었습니다.
앞으로 현금성자산이 부족한 스타트업 회사들에게는 추운 겨울이 찾아올 것입니다. 일부 회사는 파산에 이미 노출되어 있습니다. 시장에 자금이 마른다면 유동자산이 부족한 회사부터 넘어지기 시작할 것입니다. 신생기업 투자에 보수적으로 접근할 필요가 있습니다.
이제 내일이면 열리는 3월 13일 주식시장이 '블랙 먼데이'가 될지 모두의 관심사가 되었는데요
주식시장은 아무도 예상하지 못하는 영역이기 때문에 그 향방이 궁금해집니다.
오늘은 최근 이슈가 되는 SVB 파이낸셜 그룹 사태에 대해서 이야기해 보았습니다.
모쪼록 위기가 잘 넘어갔으면 좋겠습니다.
여러분의 자산의 우상향을 기원합니다. 오늘도 얼굴에 미소 짓는 행복한 하루 보내시길 바랍니다.
감사합니다.
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